С.Г. Карабашев,  директор по технологиям

Международный Фонд Технологий и Инвестиций, Москва, РФ.

 

      Ключевая проблема для развития долевого и венчурного финансирования проектов в области высоких технологий – отсутствие достаточного количества малых инновационных предприятий и, соответственно, бизнес предложений, отвечающих базовым критериям инвесторов. Решением проблемы может стать масштабное развитие системы инкубирования малых инновационных предприятий на базе разработок Российских НИИ. Эта деятельность может и должна стать полем активного партнерства между крупными производственными компаниями, фондами и агентствами правительства РФ, финансирующими инновационные компании и Российскими НИИ.   

     В настоящее время ситуация в венчурном бизнесе в Российском секторе высоких технологий выглядит довольно парадоксально. С одной стороны российские НИИ демонстрируют высокий научно-технический потенциал и, в связи с существенным увеличением  финансирования фундаментальных исследований, резкое ускорение генерации знаний; иностранные и российские венчурные структуры проявляют все больший интерес к России как к перспективному рынку венчурного инвестирования. С другой – количество имеющихся малых инновационных предприятий (объектов венчурных сделок) и, соответственно, бизнес предложений, удовлетворяющих базовым критериям венчурных инвесторов, абсолютно недостаточно для развития венчурного бизнеса как отрасли. Относительно неплохое состояние дел отмечается только в области информационных технологий, хотя абсолютные цифры объема инвестиций, количества венчурных проектов и успешных выходов, мягко говоря, не впечатляют.

     Общепризнанно, что основной объективной причиной такого состояния дел является законодательные и процедурные проблемы передачи прав на результаты НИР, объекты ИС, техническую документацию от государственных учреждений в малые инновационные предприятия, а также доступа таких предприятий к технологической инфраструктуре (аренде специальных помещений, оборудования и т.д.). Из субъективных факторов следует отметить отсутствие квалифицированных управленческих кадров, а также культуры ведения бизнеса, как со стороны инвесторов, так и разработчиков.

      Объявленные и уже предпринимаемые правительством РФ меры направленные на развитие отечественного высокотехнологического бизнеса – создание технопарков, особых экономических зон, развитие инфраструктуры коммерциализации знаний, гармонизация законодательства в области ИС – очевидно, способствуют качественному и количественному росту малых инновационных предприятий, однако являются по существу косвенными и не могут решить проблему в целом.   

     На наш взгляд, наиболее актуальной задачей сейчас является организация массового инкубирования малых инновационных предприятий и доведение их до состояния инвестиционной привлекательности. Под инкубированием понимается совместная деятельность разработчиков и управляющих, нацеленная на создание компании (юридического лица) владеющей необходимыми активами (объектами ИС и сопутствующей документацией, производственными, технологическими и кадровыми возможностями) и ресурсами (финансовыми и материальными) необходимыми для производства и продажи продукции/услуг на базе имеющейся разработки. 

     Следует отметить, что инкубирование малых инновационных предприятий является неотъемлемой частью инновационного процесса в развитых индустриальных странах.

      С другой стороны процесс инкубирования весьма затратен и требует привлечения не только значительных финансовых средств, но и высококвалифицированного персонала, имеющего опыт и знания в технических, производственных, юридических и финансовых вопросах, причем, возмещение затрат возможно только по истечении довольно длительного срока (3-5 лет) из будущих доходов успешных малых инновационных предприятий.

     Зарубежный опыт решения проблемы возмещения этих затрат при сохранении мотивации участников малых инновационных предприятий выработал два наиболее эффективных подхода. Первый, так называемое корпоративное инкубирование (Corporate Incubation), заключается в том, что крупные производственные компании создают собственную инкубирующую структуру, финансируют ее деятельность, определяют цели и оценивают достигнутые результаты. Второй подход есть кооперация между разработчиками и командами управленцев, уже имеющих опыт инкубирования малых инновационных предприятий, в виде совместного юридического лица, где каждая из сторон вносит соответствующий вклад и делит финансовые риски. Источником возмещения затрат в этом случае служат, как правило, правительственные программы поддержки малого инновационного бизнеса.

     В современных экономических условиях у России есть хорошие шансы успешно развить оба этих подхода при взвешенной поддержке государства. Корпоративное инкубирование уже формируется в внутри крупных Российских производственных компаний (Норникель), а также в их кооперации с государством (Программа СТАРТ-Система Венчур). Тиражирование положительного опыта такой кооперации позволит за относительно короткий срок набрать компаниям и отдельным специалистам опыт инкубирования и сформировать «критическую» массу профессионалов в этой области.    Очень важным представляется также предоставление посевного финансирования компаниям, сформированным с участием не только разработчиков, но и российских и зарубежных специалистов в инкубировании малых инновационных предприятий.
 

Key problem for development of equity and venture financing of high tech projects in Russia is dramatic shortage of small innovative enterprises and relevant busyness proposals meeting requirements of domestic and foreign investors. Solution of the problem might be large scale development of incubation of enterprises based on innovations created within Russian R&D institutions. This activity should be a field for cooperation between large domestic producing companies, government agencies and R&D institutions.